鉅大LARGE | 點擊量：1043次 | 2019年06月11日
獨立第三方PACK企業岌岌可危
新能源行業再次上演“互撕”大戲。5月6日，動力電池PACK企業普萊德在北京召開主題為“業績被‘虧損’，管理怎背鍋？”的2018年業績真相媒體說明會，將矛頭指向東方精工和審計機構立信會計師事務所，認為兩者對普萊德2018年財務數據調整缺乏事實依據，且與2017年度會計處理互相矛盾。
與此同時，普萊德還矢口否認了東方精工年報材料中所提到的關聯交易、不公允、返利比例過高、存在嚴重產品質量等問題。普萊德管理層表示，公司管理層表示2018年凈利潤已完成近80%的承諾利潤指標，即3.3億元左右，這個數據與東方精工此前披露的普萊德在2018年虧損2.19億元存在巨大差異。
事件的起因還要從四月份東方精工發布的年報說起。4月17日，東方精工在其發布的2018年年報中提到，其2018年營收為66.21億元，凈虧損達到38.76億元，東方精工將其虧損主要歸咎于子公司普萊德2018年凈虧損2.19億元，與當初承諾的業績收益4.23億元相距甚遠，計提了38.48億商譽減值。
時至今日，雙方仍然各執一詞，至于真相到底如何不得而知。在獨立第三方PACK企業生存環境日益艱難的當下，絕大多數獨立第三方PACK企業已日趨邊緣化，而普萊德與另一PACK巨頭欣旺達是為數不多的，仍舊被業界看好的PACK企業。現如今，普萊德卻與新東家東方精工產生了糾紛，難免令人唏噓。
獨立第三方PACK企業岌岌可危
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在整個動力電池產業鏈中，PACK的重要性不言而喻。動力電池系統PACK作為動力電池系統生產、設計和應用的關鍵步驟，是連接上游電芯生產與下游整車運用的核心環節，因此需要大量成熟技術的相互交叉與協作。曾經動力電池企業、車企與獨立第三方PACK企業共同經營著PACK市場，形成“三分天下”的市場格局。
然而，隨著新能源車行業內“提質降本”需求的日益迫切，動力電池企業及車企紛紛涉足PACK領域，“三分天下”的格局逐漸被打破。目前約60%以上的電池系統PACK由電芯生產企業自己完成，剩余約40%由整車廠和專業的第三方電池系統PACK公司完成，這從今年首季度發布的PACK裝機量可見一斑。
研究機構統計數據顯示，2019年首季度PACK裝機量累計約為26.2萬臺，與去年同期相比增長85.78%。而這其中，由電池企業提供配套約17.7萬臺，占比67.62%；由整車企業提供配套約4.8萬臺，占比18.48%；由第三方PACK企業提供配套約3.6萬臺，占比13.9%，動力電池企業占據著絕對優勢。
另外從配套企業數量來看，首季度提供動力電池PACK配套的企業有105家，其中電池企業有62家、第三方PACK企業有32家、整車企業有11家。在排名前十的配套企業中，動力電池企業占據六席，整車企業占據三席，而在32家獨立第三方PACK企業中，僅有北京普萊德上榜，裝機量19190臺，占比7.32%。
據了解，電池系統占據著乘用車幾乎1/2的成本。某電池企業人士透露，電池企業如果自己做PACK的話，毛利率可達30%左右。因此電池企業想要降低電池成本，必須從建PACK線先著手。截至目前，幾乎所有主流動力電池企業已通過自主創建，或是合資建設PACK廠的方式成功切入到PACK領域。
而對新能源車企來說，通過自建PACK產線一方面可以達到降低動力電池采購成本，提升電芯采購話語權。另一方面，通過與一線動力電池企業合資組建PACK廠，也能達到維穩電芯供給需求、降低采購成本的目的，增強企業在新能源汽車市場上的競爭力。因此控制PACK核心技術已成為整車企業發展趨勢。
從具體來看，長城汽車、廣汽豐田、上汽大眾、上汽通用、長安汽車、合眾新能源、金康新能源、國能汽車、天津一汽等車企加入配套自建PACK行列；與此同時，主機廠與動力電池廠或第三方PACK廠合資建設PACK廠提速。包括廣汽與寧德時代、上汽與寧德時代、東風與天津力神、長安與比亞迪等。
“目前PACK行業面臨的狀態是，下游新能源車企顯得比較強勢。同時，由于優質的電芯企業較少，因此電芯企業也相對比較強勢。這也導致，很多PACK的訂單都是‘內定的’，第三方PACK企業如果沒有穩定、可靠的合作伙伴，很難在市場拓展上有大的突破。”某動力電池企業負責人表示。
隨著動力電池企業以及車企對PACK市場的加速搶食，第三方PACK企業生存空間已被壓縮得越來越小，市場份額已由此前的30%已經降到目前的10%左右。業內人士認為，不少第三方PACK企業的市場份額還將被不斷的壓縮。而在發展潛力最大的新能源乘用車市場，第三方PACK企業的機會已經很渺茫。
而除了市場分額被壓縮，如何降低電池包整體成本也成為第三方PACK企業頭疼的問題。對第三方PACK企業而言，其產品的主要成本來源于電芯、結構件、BMS、箱體、輔料以及人工費用。但由于基本材料各家使用得已經同質化，金屬件、機械件價格下降也有限，很難在短期內找到立竿見影的降本辦法。
業內人士認為，獨立第三方PACK企業現在已是危機重重，必須尋找下一步的出路，否則就會被淘汰出局。“在當前情況下，獨立第三方PACK企業的地位已是岌岌可危。未來獨立第三方企業要想立足于市場，除了自身技術研發要過硬，還需要尋找到比較好的靠山，委身于主機廠或者是動力電池企業”。
光環不再第三方PACK企業夾縫求生
或許正是基于這樣的覺悟，2016年處于發展巔峰時期的普萊德，卻成為了東方精工收購的對象。2017年，東方精工以發行股份及支付現金的方式購買北大先行、寧德時代、福田汽車、北汽產投、青海普仁合計持有的普萊德100%股權，交易對價約47.51億元，當年即為東方精工貢獻利潤上億元。
當時，新能源汽車風口正旺，原主營業務為瓦楞紙包裝設備的東方精工也搖身一變成為PACK領域的大佬，被認為是踩在了新能源風口上。然而好景不長，僅僅一年過后東方精工已然初嘗苦果。普萊德凈利潤出現虧損，而且因收購普萊德100%股權而形成的商譽存在大額減值跡象，需計提商譽減值約為38.48億元。
東方精工提到，由于行業補貼退坡引發的新能源汽車動力電池的銷售價格持續下跌，且普萊德重要的商用車客戶的進一步流失。在內外因素綜合影響下，普萊德在商用車領域的營業收入占比從2016年的40%下降到2018年的5%左右；而且商用車毛利率從2016年的23%下降到2018年的9%左右（普萊德對此表示堅決否認）。
與東方精工有著相似遭遇的還有露笑科技。露笑科技在其2018年業績快報中稱，報告期內實現營收30.57億元，同比下降5.79%；歸屬于上市公司股東凈利潤位虧損5.94億元，同比下降292.76%。與此同時，露笑科技還在年報中提到，計劃對子公司上海正昀新能源技術有限公司計提商譽減值準備。
2017年1月，露笑科技通過現金方式收購上海正昀100%股權。資料顯示，上海正昀主要從事各類純電動汽車、混合電動汽車鋰離子動力電池系統的開發、生產和銷售，是一家獨立第三方PACK企業。露笑科技提到，由于新能源車行業增速放緩，上海正昀營收下滑，影響公司全年業績增長，因此對其計提商譽減值準備。
而與普萊德同樣被看好的欣旺達，其于2017年就開始布局自建動力電池PACK產線，如今其2GWh動力電芯生產線已于去年6月開始投產。不過此前透露的消息是，動力電池PACK尚未構成其盈利的主力業務。其動力電池業務有望于今年動力產線生產經營步入正軌，將會逐步實現達產并產生效益。
由于新能源汽車補貼政策調整，第三方PACK企業的市場份額更是遭遇了主機廠和電池廠的雙重擠壓，處于“夾縫求生”的狀態。與此同時，在補貼退坡和市場競爭加劇等的多重因素下，主機廠要求電池廠大幅降低電池價格和成本。而第三方PACK企業由于不生產電芯，其產品毛利率和盈利能力更難保障。
欣旺達副總裁梁銳表示：“眾多整車企業、電池企業都將目光瞄向了PACK領域，而擁有發展潛力的PACK企業，如果沒有掌握電芯的技術，將受制于核心資源的制約。”因此謀求PACK-電芯轉型的欣旺達，已經布局了自己的電芯業務。而像從普萊德與上海正昀這樣純粹的第三方PACK企業，在市場競爭中已處于劣勢。
不過業內人士認為，即使第三方PACK企業處境艱難，但其具備的優勢也非常明顯。“第三方PACK企業不僅有存在的價值，也是產業發展所必須的產業形態。第三方PACK企業通過積累的共通的技術，局部的集成、結構件整合、底盤一體化設計等能力，可以提供標準化競爭力的部件。”東軟睿馳總經理曹斌提到。
他同時提到，第三方PACK企業通過積累大量電芯數據，可以幫助車企做大數據監控、電芯篩選以及預警式維修，這些都可為其提供了差異化的市場競爭力。從長期來看，車企、動力電池企業、第三方PACK企業之間應該會保持動態的平衡，各個形態的企業都能根據市場找到自身的生存價值和市場份額。
從產業鏈上下游的視角來看，過去幾年電芯層面的投入和關注力度較大，但是在PACK環節重視程度明顯不夠，行業面臨著分散度高、聚焦度不夠、專業化規范化缺失的問題。PACK技術的提升，需要整個產業鏈的企業共同協作配合來共同完成。這其中包括車企、動力電池企業，自然也包括第三方PACK企業。
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